最近，波斯湾发生了一起引人注目的情况，这直接影响了山东地炼的生存。自2013年以来，未曾出现过伊朗油轮全线停运的情况，这一幕让依赖伊朗便宜原油的山东地炼措手不及。失去原油供应后，炼厂们慌忙转向伊拉克原油，哪怕每桶需亏损数十美元也要争取供应。由于受到长期制裁，伊朗原油价格自带折扣，这对本就盈利空间微薄的山东独立炼厂而言，原本是生存的重要支撑。今年7月，美国加大了海上封锁力度，导致伊朗油轮的运输通道受到限制。到了9月，中国每天的伊朗原油进口量几乎减半，骤降至59万桶，油源的断裂让山东地炼不得不寻求其他替代品。
据路透社报道，国内地炼已经向各大贸易商采购了至少1200万桶来自伊拉克和卡塔尔的原油，市场估计实际采购量更加接近1500万至2000万桶。多家知名地炼企业，如弘润石化和齐成石化，纷纷参与到这场抢购战中。许多人不解，为何炼油才能亏损，仍坚持生产。原因在于，一旦停机，重启所需的高额成本和各种潜在损失将让企业无法承受。因此，继续运营既是维护设备正常运转，也是赌未来油价和成品油市场的改善机会。
然而，转买伊拉克原油的成本却面临明显的逆转。这一批原油的到岸价格比布伦特原油每桶高出12至20美元，以前购买伊朗油还能便宜8美元，现在买伊拉克油每桶却多花十几到二十美元，单桶成本差距几乎接近30美元。以采购总量2000万桶计算，这将导致额外成本大约6亿美元，完全是损失性购入。选择伊拉克原油并非因为其质量最好或价格合理，主要是由于其供货稳定和充足。
在此之前，为了避免伊朗油源中断的风险，地方炼厂已经采购了大量西非、加拿大和哥伦比亚的原油。然而，随着替代原油的增加，采购成本也在上升，而国内成品油需求普遍偏弱，炼厂将难以将成本转嫁给下游，盈利空间愈加压缩。此外，伊拉克原油的出口高度依赖于霍尔木兹海峡，这一区域本身就是中东地缘冲突的热点，一旦局势升级，运输原油的安全性将面临重大疑问。
在山东地炼被迫以高价购买原油之际，中东的石油博弈愈演愈烈。伊朗外长严厉警告，如果伊朗石油无法顺利出口，整个地区的石油供应也会受到威胁。他此番言论并非毫无根据，而是对海湾国家在暗中绕过伊朗运输油的反击。多国已经在悄然开辟新的原油运输路线，沙特则已恢复到东、西部输油管道的运力至总运力的一半，每日稳供350万桶原油。
此情此景中，海湾国家的财政状况也不佳，债务压力明显加大，石油收入支撑着其经济发展。伊朗强硬的态度往往迫使那些原本不想站队的国家转向对立，使局势更加复杂。美国在其中没有直接军事介入，却通过制裁和推动海湾国家、以色列的合作来遏制伊朗，同时维持地区安全。
当前，市场普遍预期在美国中期选举前，中东局势可能进一步升级。如果冲突加剧，国际油价将随之走高，加重美国的通货膨胀压力，影响现任政府的选情。业内人士普遍认为，如果在选举前无法达成共识，选举后的任何谈判会变得更为困难。伊朗面临的经济压力将加大，时间越拖，其状况越重。伊朗在选举前采取激进行动的可能性加大，而与美国的相关会议也将在十月底进行，一旦形势紧张，不仅国际局势会动荡，连美联储的货币政策决策也将很大程度受到影响。
许多人认为山东地炼是在进行能源供应多样化布局，但深入分析下来看，这实际上只是应对美国制裁加剧下的一次被迫补位。在之前能够低价获得伊朗油的情况下，根基虽弱，制裁若一收紧，利益便会荡然无存。现在转向伊拉克原油表面上看是稳定了货源，实际上仍然面临着霍尔木兹海峡的地缘风险。山东地炼面临的选择无非是高价采购原油、每吨亏损的两难境地。
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